股指期股票期调整结算求公平

15日是6月股价指数期货暨选择权与股票期货暨选择权的结算日,台湾股指期货交易所表示,从5月份起调整最后结算价的取位方式后,市场反应对买卖双方更为公平。

期交所表示,股价指数期货暨选择权契约最后结算价计算方式,自民国97年12月起适用,是以最后结算日(即最后交易日)各标的指数当日交易时间股市收盘前30分钟的指数,采简单算术平均价方式计算。

证交所每15秒计算及揭示一次指数,加计最后1笔收盘指数,共有101笔算数平均计算最后结算价。以股指期货为例,平均每一盘权重为1/101,可避免单盘成交量大而提高权重,大幅降低人为操纵价格。

期交所指出,从今年5月起,股价指数类并同调整取至最接近各期货契约报价最小升降单位整数倍的数值订定;若算术平均价为上下两升降单位的中数,则向上取至最接近各期货契约报价最小升降单位整数倍数值。

期交所以台股期货为例,若算术平均价为8719.9,因报价升降单位为1点,原最后结算价订定为8719,与平均价的差距为180元,但调整后则为8720,与平均价的差距拉近到仅20元。

而股票期货和选择权最后结算方式是以最后结算日股市收盘前60分钟内,证交所每一分钟揭示发行量加权股价指数所纳入成分股计算的标的证券价格,采简单算术平均价方式计算。

证交所每15秒计算及揭示一次指数价格,加计最后1笔收盘价格,共有221笔简单算数平均计算最后结算价,每一价位权重为1/221。从5月起,最后结算的取位方式调整为取四舍五入至小数第2位数值。

期交所以某档股指期货为例,最后结算日经计算的算术平均价为1004.953元,因为报价升降单位为5元,原调整前最后结算价订为1000元,与算术平均价差距为9906元,而取位方式调整后,最后结算价则为1004.95元,与算术平均价差距拉近到6元,市场反应对买卖双方更为公平。

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